Modern portföy teorisinin temel
varsayımı korelasyonu düşük varlıkların portföye dahil edilmesinin portföy
riskini azaltacağıdır. Bu çalışmada öncelikle altının Türkiye piyasası hisse
senedi portföylerine sağladığı çeşitlendirme katkısı araştırılmıştır. Hisse
senetleri ile altın arasında negatif korelasyon ve negatif beta katsayısının
varlığı tespit edilmiş, söz konusu negatif ilişkinin yerel ve global şok
dönemlerinde artış gösterdiği görülmüştür. Buradan hareketle hisse senedi
portföylerini altın ile çeşitlendirmenin normal zamanlarda portföye istikrar
kazandıracağı negatif şok dönemlerinde de kayıpları sınırlayacağı; bir başka
ifade ile ülkemiz yatırımcısı açısından altının güvenli liman olduğu sonucuna
ulaşılmıştır. Ayrıca çalışmada emtiaların portföy çeşitlendirmesine katkısı
değerlendirilmiş ve diğer değerli metaller olan platinyum ve gümüşün de hisse
senedi portföy çeşitlendirmesine katkı sağlayacağına dair bulgular
edinilmiştir.
The
basic assumption of the modern portfolio theory is that adding of assets, which
has low correlation between each other, to portfolio would reduce portfolio
risk. This study investigates the contribution of gold to diversify stocks
portfolio on Istanbul Stock Exchange (BIST) between April 1999- April 2018
periods Negative correlation between stocks and gold and negative beta
coefficients for gold were found and this negative relationship increased
during local and global shock periods. For this reason, it was understood that
it is beneficial to diversify stock portfolio with gold and gold is safe haven
for BIST investor. In fact, gold was added at different ratios to stocks
portfolio and it was seen that risk of mixed portfolio decreased significantly
and increased Sharpe ratio of it compared to stocks portfolio. In addition,
losses of portfolios decreased significantly during crisis periods. Also, in
this study the contribution of commodities to portfolio diversification was
assessed and found that other precious metals, platinum and silver, may also contribute
to stock portfolio diversification.
Portfolio Diversification Commodity Gold Portfolio Performance Sharpe Ratio
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Bölüm | Araştırma Makaleleri |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 30 Haziran 2018 |
Gönderilme Tarihi | 17 Nisan 2018 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2018 Cilt: 5 Sayı: 2 |