Araştırma Makalesi
BibTex RIS Kaynak Göster

FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yıl 2017, Cilt: 1 Sayı: 2, 47 - 58, 31.12.2017

Öz

Günümüzde
tüketiciler gereksinimlerini, e-ticaret ve para transferleri gibi dijital
ortamlardan karşılaması giderek artmaktadır. Tüketicilerin daha hızlı ve daha
uygun şartlarda gereksinimlerini karşılamak için para yerine elektronik paranın
kullanımının tercih edilmeye başlandığı gözlemlenmektedir. Bu haliyle elektronik
para unsurlarının da finansal olarak incelenmesi gerekmektedir. Çalışmada arzu
edilen e-para olarak adlandırılan ürünlerden bitcoin’i finansal olarak
incelemek ve durağanlığı hakkında yargıya varmaktır. Finansal olarak incelenen
bitcoin ürünün özellikleri literatürde yapılan çalışmalara bağlı olarak
belirlenmeye çalışılmıştır. Bu haliyle ürünün durağanlığının doğrusal birim kök
testleriyle incelenmiş olduğu görülmüştür. Ancak fiyatların durağanlığının
doğrusal dışı etmenlerin varlığınında incelenerek bu eksikliğin giderilmesi
hedeflenmiştir. Bu nedenle Fourier ADF ve standart ADF metodları ile incelenmiş
ve serinin durağan dışı olduğu kabul edilmiştir. Yapısal değişimlerin varlığını
kabul eden ve gözardı eden birim kök testlerinin sonuçlarının benzer olması;
serinin birim köke sahip olduğu göstermektedir. Bu haliyle bitcoin serisine
uygulanan şok etkisinin azalmadan sonsuza kadar sürdüğü kabul edilmiştir. Bu
haliyle ürünün fiyatının piyasaya giren şoklar tarafından belirlendiği ifade
edilebilir.
 

Kaynakça

  • Bai, J. and P. Perron (1998). “Estimating and testing linear models with multiple structural changes, Econometrica”, Vol. 66, pp. 47 - 78.
  • Cheung, A., Roca, E., & Su, J. J. (2015). “Crypto-currency bubbles: an application of the Phillips–Shi–Yu (2013) methodology on Mt. Gox bitcoin prices”, Applied Economics, 47(23), ss: 2348-2358.
  • Christopoulos, D. K., & León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth breaks and non-linear mean reversion: Post-Bretton Woods real exchange rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093.
  • Dong, H., & Dong, W. (2014). “Bitcoin: Exchange Rate Parity, Risk Premium, and Arbitrage Stickiness”, British Journal of Economics, Management & Trade, 5(1).
  • Dyhrberg, A. H. (2016). “Bitcoin, gold and the dollar–A GARCH volatility analysis.”, Finance Research Letters, 16, 85-92.
  • Enders, W., & Lee, J. (2004, April). “Testing for a unit root with a nonlinear Fourier function.”, In Econometric Society 2004 Far Eastern Meetings (Vol. 457).
  • Frascaroli, B. F., & Pinto, T. C. (2016). “The Innovative Aspects Of Bitcoin, Market Microstructure And Returns Volatility: An Approach Using Mgarch.”
  • Georgoula, I., Pournarakis, D., Bilanakos, C., Sotiropoulos, D. N., & Giaglis, G. M. (2015). “Using Time-Series and Sentiment Analysis to Detect the Determinants of Bitcoin Prices.”
  • Hencic, A., & Gouriéroux, C. (2015). “Noncausal autoregressive model in application to bitcoin/usd exchange rates.”, In Econometrics of Risk (pp. 17-40). Springer International Publishing.
  • Kapetanios, G., Shin, Y., & Snell, A. (2003). “Testing for a unit root in the nonlinear STAR framework.”, Journal of econometrics, 112(2), 359-379.
  • Katsiampa, P. (2017). “Volatility estimation for Bitcoin: A comparison of GARCH models.”, Economics Letters, 158, 3-6.
  • Kristoufek, L. (2013). “BitCoin meets Google Trends and Wikipedia: Quantifying the relationship between phenomena of the Internet era.”, Scientific reports, 3, 3415.
  • Lee, J., & Strazicich, M. C. (2003). “Minimum Lagrange multiplier unit root test with two structural breaks.”, The Review of Economics and Statistics, 85(4), 1082-1089.
  • MacDonell, A. (2014). “Popping the Bitcoin bubble: An application of log-periodic power law modeling to digital currency.”, University of Notre Dame working paper.
  • Malhotra, A., & Maloo, M. (2014). “Bitcoin–is it a Bubble? Evidence from Unit Root Tests.”
  • Merlonghi, G., (2010). “Fighting Financial Crime in the Age of Eletronic Money: Opportunities and Limitations.”, Journal of Money Laundering Control, Volume 13, Issue 3, s.206 (Naklen, Brisson, s.3).
  • Montañés, A., & Reyes, M. (1998). “Effect of a shift in the trend function on Dickey–Fuller unit root tests.”, Econometric Theory, 14(3), 355-363.
  • Nakamoto, S., (2008). “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.”, http://www.bitcoin.org/bitcoin.pdf, Erişim Tarihi : 20.08.2017
  • Pavel, C., Miroslava, R., & d'Artis, K. (2014). “The Economics of BitCoin Price Formation.”, EERI Research Paper Series.
  • Perron, P. (1989). “The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis.”, Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1361-1401.
  • Phillips, P. C., Shi, S., & Yu, J. (2014). “Specification Sensitivity in Right‐Tailed Unit Root Testing for Explosive Behaviour.”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 76(3), 315-333.
  • Pieters, G., & Vivanco, S. (2017). “Financial regulations and price inconsistencies across Bitcoin markets.”, Information Economics and Policy, 39, 1-14.
  • Sönmez, A., (2014). “Sanal Para Bitcoin.”, The Turkish Online Journal of Design, Art and Communication - TOJDAC, July, Volume 4, Issue 3, No: 1-14.
  • Vockathaler, B. (2015). “The Bitcoin Boom: An In Depth Analysis Of The Price Of Bitcoins.”
  • Vogelsang, T. J., & Perron, P. (1998). “Additional tests for a unit root allowing for a break in the trend function at an unknown time.”, International Economic Review, 1073-1100.
  • Yılmaz, Y., (2007), “Kriptoloji Uygulamalarında Hukuki Boyut.”, Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi Hukuk Araştırmaları Dergisi, Cilt: 13, Sayı: 1-2.
  • Wallace, B., (2011). “The Rise and Fall of Bitcoin.”, Wired Magazine, 19.12, http://www.wired.com/2011/11/mf_bitcoin/all/, Erişim Tarihi : 20.08.2017
Yıl 2017, Cilt: 1 Sayı: 2, 47 - 58, 31.12.2017

Öz

Kaynakça

  • Bai, J. and P. Perron (1998). “Estimating and testing linear models with multiple structural changes, Econometrica”, Vol. 66, pp. 47 - 78.
  • Cheung, A., Roca, E., & Su, J. J. (2015). “Crypto-currency bubbles: an application of the Phillips–Shi–Yu (2013) methodology on Mt. Gox bitcoin prices”, Applied Economics, 47(23), ss: 2348-2358.
  • Christopoulos, D. K., & León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth breaks and non-linear mean reversion: Post-Bretton Woods real exchange rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093.
  • Dong, H., & Dong, W. (2014). “Bitcoin: Exchange Rate Parity, Risk Premium, and Arbitrage Stickiness”, British Journal of Economics, Management & Trade, 5(1).
  • Dyhrberg, A. H. (2016). “Bitcoin, gold and the dollar–A GARCH volatility analysis.”, Finance Research Letters, 16, 85-92.
  • Enders, W., & Lee, J. (2004, April). “Testing for a unit root with a nonlinear Fourier function.”, In Econometric Society 2004 Far Eastern Meetings (Vol. 457).
  • Frascaroli, B. F., & Pinto, T. C. (2016). “The Innovative Aspects Of Bitcoin, Market Microstructure And Returns Volatility: An Approach Using Mgarch.”
  • Georgoula, I., Pournarakis, D., Bilanakos, C., Sotiropoulos, D. N., & Giaglis, G. M. (2015). “Using Time-Series and Sentiment Analysis to Detect the Determinants of Bitcoin Prices.”
  • Hencic, A., & Gouriéroux, C. (2015). “Noncausal autoregressive model in application to bitcoin/usd exchange rates.”, In Econometrics of Risk (pp. 17-40). Springer International Publishing.
  • Kapetanios, G., Shin, Y., & Snell, A. (2003). “Testing for a unit root in the nonlinear STAR framework.”, Journal of econometrics, 112(2), 359-379.
  • Katsiampa, P. (2017). “Volatility estimation for Bitcoin: A comparison of GARCH models.”, Economics Letters, 158, 3-6.
  • Kristoufek, L. (2013). “BitCoin meets Google Trends and Wikipedia: Quantifying the relationship between phenomena of the Internet era.”, Scientific reports, 3, 3415.
  • Lee, J., & Strazicich, M. C. (2003). “Minimum Lagrange multiplier unit root test with two structural breaks.”, The Review of Economics and Statistics, 85(4), 1082-1089.
  • MacDonell, A. (2014). “Popping the Bitcoin bubble: An application of log-periodic power law modeling to digital currency.”, University of Notre Dame working paper.
  • Malhotra, A., & Maloo, M. (2014). “Bitcoin–is it a Bubble? Evidence from Unit Root Tests.”
  • Merlonghi, G., (2010). “Fighting Financial Crime in the Age of Eletronic Money: Opportunities and Limitations.”, Journal of Money Laundering Control, Volume 13, Issue 3, s.206 (Naklen, Brisson, s.3).
  • Montañés, A., & Reyes, M. (1998). “Effect of a shift in the trend function on Dickey–Fuller unit root tests.”, Econometric Theory, 14(3), 355-363.
  • Nakamoto, S., (2008). “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.”, http://www.bitcoin.org/bitcoin.pdf, Erişim Tarihi : 20.08.2017
  • Pavel, C., Miroslava, R., & d'Artis, K. (2014). “The Economics of BitCoin Price Formation.”, EERI Research Paper Series.
  • Perron, P. (1989). “The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis.”, Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1361-1401.
  • Phillips, P. C., Shi, S., & Yu, J. (2014). “Specification Sensitivity in Right‐Tailed Unit Root Testing for Explosive Behaviour.”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 76(3), 315-333.
  • Pieters, G., & Vivanco, S. (2017). “Financial regulations and price inconsistencies across Bitcoin markets.”, Information Economics and Policy, 39, 1-14.
  • Sönmez, A., (2014). “Sanal Para Bitcoin.”, The Turkish Online Journal of Design, Art and Communication - TOJDAC, July, Volume 4, Issue 3, No: 1-14.
  • Vockathaler, B. (2015). “The Bitcoin Boom: An In Depth Analysis Of The Price Of Bitcoins.”
  • Vogelsang, T. J., & Perron, P. (1998). “Additional tests for a unit root allowing for a break in the trend function at an unknown time.”, International Economic Review, 1073-1100.
  • Yılmaz, Y., (2007), “Kriptoloji Uygulamalarında Hukuki Boyut.”, Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi Hukuk Araştırmaları Dergisi, Cilt: 13, Sayı: 1-2.
  • Wallace, B., (2011). “The Rise and Fall of Bitcoin.”, Wired Magazine, 19.12, http://www.wired.com/2011/11/mf_bitcoin/all/, Erişim Tarihi : 20.08.2017
Toplam 27 adet kaynakça vardır.

Ayrıntılar

Konular Ekonomi
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Atilla Hepkorucu

Sevdanur Genç

Yayımlanma Tarihi 31 Aralık 2017
Yayımlandığı Sayı Yıl 2017 Cilt: 1 Sayı: 2

Kaynak Göster

APA Hepkorucu, A., & Genç, S. (2017). FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 1(2), 47-58.
AMA Hepkorucu A, Genç S. FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. Aralık 2017;1(2):47-58.
Chicago Hepkorucu, Atilla, ve Sevdanur Genç. “FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA”. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 1, sy. 2 (Aralık 2017): 47-58.
EndNote Hepkorucu A, Genç S (01 Aralık 2017) FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 1 2 47–58.
IEEE A. Hepkorucu ve S. Genç, “FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA”, Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, c. 1, sy. 2, ss. 47–58, 2017.
ISNAD Hepkorucu, Atilla - Genç, Sevdanur. “FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA”. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 1/2 (Aralık 2017), 47-58.
JAMA Hepkorucu A, Genç S. FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2017;1:47–58.
MLA Hepkorucu, Atilla ve Sevdanur Genç. “FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA”. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, c. 1, sy. 2, 2017, ss. 47-58.
Vancouver Hepkorucu A, Genç S. FİNANSAL VARLIK OLARAK BİTCOİN’İN İNCELENMESİ VE BİRİM KÖK YAPISI ÜZERİNE BİR UYGULAMA. Osmaniye Korkut Ata Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2017;1(2):47-58.