VIX ENDEKSİ MENKUL KIYMET PİYASALARININ BİR NEDENİ MİDİR? BORSA İSTANBUL ÖRNEĞİ
Öz
Bu çalışmanın amacı uluslararası volatilite endeksi olarak kabul edilen VİX endekisinin, Borsa İstanbul üzerindeki etkisini ortaya koymaktır. Bu amaçla VİX endeksi ile Borsa İstanbul’u temsilen kullanılan BİST 100 endeksi arasındaki ilişki Granger Nedensellik testi ve Regresyon analizi ile incelenmiştir. 03.01.1995-30.04.2014 dönemine ait günlük zaman serisi verileri ile yapılan analiz sonuçlarında, VİX endeksinden BİST 100 endeksine doğru %1 önem düzeyinde bir nedensellik tespit edilmiştir. Ayrıca, yapılan regresyon analizi sonucunda VİX endeksinin BİST 100 endeksini negatif yönde etkilediği belirlenmiştir. VİX endeksi Türkiye’de menkul kıymet yatırımcıları için bir öncü gösterge olarak kullanılabilecektir.
Anahtar Kelimeler
References
- Ahoniemi, K. (2006). “Modeling and Forecasting Implied Volatility – an Econometric Analysis of the VIX Index”. Helsinki Center of Economic Research, Discussion Papers. 1-32.
- Alma, Ö. G, Vupa, Ö. 2008. Regresyon Analizinde Kullanılan En Küçük Kareler ve En Küçük Medyan Kareler Yöntemlerinin Karşılaştırılması. SDÜ Fen Edebiyat Fakültesi Fen Dergisi (E-Dergi) 3(2): 219-229.
- Becker, R. vd. (2009). “The jump component of S&P 500 volatility and the VIX index”. Journal of Banking and Finance, 33(6). pp. 1033-1038.
- C.W.J. Granger, “Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods”, Econometrica, Cit:7, Sayı:3, 1969, s.424-438.
- CLOBE (2009). The CBOE Volatility Index, Chicago Board Options Exchange, Incorporated.
- Dash, S. ve Moran T. M. (2005). “VIX as a Companion for Hedge Fund Portfolios”. The Journal of Alternatıve Investments. 75-80
- Engle, R. F., and C. W. J. Granger. 1987. “Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing” Econometrica 55 (2): 251-76.
- Gonzalez-Perez, M. T. ve Guerrerox, D. E. (2013). “Day-of-the-week effect on the VIX. A parsimonious representation”. North American Journal of Economics and Finance, 25: 243– 260.
Details
Primary Language
Turkish
Subjects
-
Journal Section
-
Publication Date
January 12, 2015
Submission Date
January 12, 2015
Acceptance Date
-
Published in Issue
Year 2015 Volume: 16 Number: 1