Araştırma Makalesi
BibTex RIS Kaynak Göster

The Relationship between Sovereign CDS Premiums and Stock Market Index, Exchange Rate and Bond Interest Rate: The Case of Turkey

Yıl 2025, Cilt: 26 Sayı: 3, 459 - 469

Semra Demir

https://doi.org/10.37880/cumuiibf.1673164

Öz

The relationship between sovereign CDS premiums, a fundamental indicator of a country's credibility and investor sentiment, and stock markets, exchange rates, and bond interest rates has always been an important research topic in emerging market economies. In this study, the long-run relationship between Turkey's CDS premium and BIST 100, Euro, Dollar and Treasury bond interest rates is analyzed. In this analysis, Fourier-based tests, which do not require the identification of the structure, time and number of structural breaks in the variables, are used to determine the long-run relationship between the series. The stationarity levels of the daily frequency data for the period 01/01/2015-01/1/2025 are determined by Fourier KPSS stationarity test and then Fourier SHIN cointegration test is applied. As a result of the analysis, no long-run cointegration relationship was found between the CDS premium and the BIST 100, while a long-run relationship was found between the CDS premium and the Euro, Dollar and Treasury bond interest rates. The fact that the country CDS premium does not have a cointegration relationship with the BIST 100 can be considered that the BIST 100 is mostly shaped by domestic dynamics or global market conditions. It can be argued that changes in the CDS premium are reflected in exchange rates due to economic risk perception. The relationship between the CDS premium and the bond interest rate suggests that a country's debt costs are sensitive to credit risk.

Anahtar Kelimeler

Sovereign CDS Premium Investor Sentiment Borsa Istanbul Fourier Cointegration Test

Kaynakça

  • Akgüneş, A. O. (2021). Kredi temerrüt takasları, borsa endeksleri, tahvil faizleri ve döviz kuru arasındaki ilişki: Türkiye örneği. İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi (İKTİSAD), 6(14), 71-83.
  • Ammer, J., & Cai, F. (2011). Sovereign CDS and bond pricing dynamics in emerging markets: does the cheapest-to-deliver option matter?. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 369-387. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2011.01.001
  • Anscombe, F. J., & Glynn, W. J. (1983). Distribution of the kurtosis statistic b 2 for normal samples. Biometrika, 70(1), 227-234.
  • Atasever, G. (2019). Türkiye’de Risk Primi (CDS), Piyasa göstergeleri ve seçim dönemlerine ilişkin ekonometrik analiz. Journal of Academic Value Studies, 3(13), 217-226.
  • Avcı, Ö. B. (2020). Interaction between CDS premiums and stock markets: case of Turkey. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(1), 1-8.
  • Bali, S., & Yılmaz, Z. (2012). Kredi temerrüt takası marjları ile İMKB 100 endeksi arasındaki ilişki [Bildiri Sunumu]. 16. Finans Sempozyumu, Erzurum, 83-104.
  • Ballester, L., & González-Urteaga, A. (2020). Is there a connection between sovereign CDS spreads and the stock market? Evidence for European and US returns and volatilities. Mathematics, 8(10), 1667.
  • Basarır, C., & Keten, M. (2016). Gelişmekte olan ülkelerin CDS primleri ile hisse senetleri ve döviz kurları arasındaki kointegrasyon ilişkisi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(15), 369-380.
  • Bayrakdaroğlu, A., & Mirgen, Ç. (2021). Kredi temerrüt takası (CDS) ve borsa endeks ilişkisi: BRICS ülkeleri üzerine bir araştırma. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 6(IERFM Özel Sayısı), 65-78.
  • Becker, R., Enders, W., & Lee, J. (2006). A stationarity test in the presence of an unknown number of smooth breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409.
  • Bernoth, K., Hagen, J. V., & Schuknecht, L. (2012). Sovereign risk premiums in the european government bond market. Journal of International Money and Finance, 31(5), 975-995. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2011.12.006
  • Buz, N. E., & Küçükkocaoğlu, G. (2023). Ülke Kredi Temerrüt Takas (CDS) Primini Etkileyen Faktörler, Türkiye Uygulaması. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 25(1), 27-52.
  • Calice, G., & Ioannidis, C. (2012). An empirical analysis of the impact of the credit default swap index market on large complex financial institutions. International Review of Financial Analysis, 25, 117-130.
  • Chan-Lau, J. A. (2003). Anticipating credit events using credit default swaps, with an application to sovereign debt crises (No. 3-106). International Monetary Fund.
  • Cho, D., & Rhee, D. E. (2024). Determinants of market‐assessed sovereign default risk: macroeconomic fundamentals or global shocks?. International Finance, 27(1), 35-60.
  • Corradin, S., Grimm, N., & Schwaab, B. (2021). Euro area sovereign bond risk premia during the Covid-19 pandemic. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3857400
  • Çetinkaya, Y., & Üçler, G. (2024). Kredi Temerrüt Takas Primi (CDS) ve Korku Endeksinin (VIX) Borsa İstanbul Endeksleri Üzerine Etkisi. Necmettin Erbakan Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 6(2), 402-419.
  • Çonkar, M. K., & Vergili, G. (2017). Kredi temerrüt swapları ile döviz kurları arasındaki ilişki: türkiye için amprik bir analiz. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(4), 59-66.
  • D’Agostino, R.B. (1970). Transformation to normality of the null distribution of g1. Biometrika 57 (3), 679–681.
  • Ergenç, S., & Genç, E. G. (2020). Türkiye’de kredi temerrüt takası primlerindeki değişimin incelenmesi. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(37), 449-461.
  • Ersan, İ., & Günay, S. (2009). Kredi riski göstergesi olarak kredi temerrüt swapları (CDS) ve kapatma davasının Türkiye riski üzerine etkisine dair bir uygulama. Bankacılar Dergisi, 71, 3-22.
  • Ibhagui, O. (2019). Sovereign risk, cross-currency basis and equity markets: A cross-market dynamic interaction. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3517901
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). EUR/TRY – Euro Türk Lirası kuru. Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/currencies/eur-try
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). Türkiye 10 yıllık tahvil getirisi. Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/rates-bonds/turkey-10-year-bond-yield
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). USD/TRY – Amerikan Doları Türk Lirası kuru. Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/currencies/usd-try
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). BIST 100 endeksi (XU100). Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/indices/bist-100
  • İltaş, Y., & Güzel, F. (2025). The Nexus between CDS Premiums and Exchange Rates: Evidence from BRICS Countries and Türkiye. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 9(4), 796-811.
  • Jarque, C.M., & Bera, A.K. (1980). Efficient tests for normality, homoscedasticity and serial independence of regression residuals. Econ. Lett. 6 (3), 255–259.
  • Kandemi̇r, T., Vurur, N. S., & Gökgöz, H. (2022). Investigation of the interaction between Turkey’s CDS premiums, BIST 100, exchange rates and bond rates via cDCC-EGARCH and causality analysis in variance. KMU Journal of Social and Economic Research, 24(42), 510-526.
  • Khan, A., & Raza, N. (2023). Macroeconomic determinants of the term structure of sovereign credit default swap (CDS) spread: insights from MİDAS regression. Journal of Policy Research, 9(3). https://doi.org/10.61506/02.00111
  • Koy, A. (2014). Kredi temerrüt swapları ve tahvil primleri üzerine ampirik bir çalışma. International Review of Economics and Management, 2(2), 63-79.
  • Kuloğlu, A. (2022). The impact of the Covid-19 pandemic on financial markets on selected developed countries. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 12(1), 293-308. https://doi.org/10.30783/nevsosbilen.914921
  • Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P., & Shin, Y. (1992). Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?. Journal of Econometrics, 54(1-3), 159-178.
  • Maki, D. (2012). Tests for cointegration allowing for an unknown number of breaks. Economic Modelling, 29(5), 2011-2015.
  • Mazak, M., & Özkul, G. (2020). Relationship between credit default swaps (CDS) and government bonds: A study on Turkey. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(İktisadi ve İdari Bilimler), 243-256. https://doi.org/10.18506/anemon.803195
  • Özpınar, Ö., Özman, H., & Doru, O. (2018). Kredi temerrüt takası (CDS) ve kur-faiz ilişkisi: Türkiye örneği. Bankacılık ve Sermaye Piyasası Araştırmaları Dergisi, 2(4), 31-45.
  • Perron, P. (1989). The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1361-1401.
  • Sadeghzadeh, K. (2019). Borsa endekslerinin ülke risklerine duyarlılığı: seçilmiş ülkeler için bir panel veri analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 33(2), 435-450.
  • Sarı, S. (2024). Ülke Ekonomilerinde Bir Gösterge Olarak Kredi Temerrüt Takası (CDS) ve Makro Belirleyicileri: Türkiye Örneği. Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 19(1), 10-20.
  • Shear, F., & Butt, H. A. (2017). Relationship between stock and the sovereign CDS markets: A panel VAR based analysis. South Asian Journal of Management Sciences, 11(1), 44-59. https://doi.org/10.21621/sajms.2017111.04
  • Şahin, E. E., & Özkan, O. (2018). Kredi temerrüt takası, döviz kuru ve BIST100 endeksi ilişkisi. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11(3), 1939-1945.
  • Tellalbaşı, I. (2013). The risk structural of European sovereign credit default swap before and after in European periphery countries. International Journal of Economics and Finance, 6(1). https://doi.org/10.5539/ijef.v6n1p165
  • Topaloğlu, E. E., Şahin, S., & Görgel, B. (2024). Kredi Temerrüt Takasları (CDS) ile Enflasyon, BIST100 Endeksi ve CBOE VIX Endeksi İlişkisi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (104), 71-94.
  • Tsong, C. C., Lee, C. F., Tsai, L. J., & Hu, T. C. (2016). The fourier approximation and testing for the null of cointegration. Empirical Economics, 51(3), 1085-1113.

Ülke CDS Primleri ile Borsa Endeksi, Döviz Kuru ve Tahvil Faizi Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği

Yıl 2025, Cilt: 26 Sayı: 3, 459 - 469

Semra Demir

https://doi.org/10.37880/cumuiibf.1673164

Öz

Bir ülkenin kredibilitesinin ve yatırımcı duyarlılığının temel bir gösterge olan CDS primlerinin borsa, döviz ve faiz ilişkisi, gelişmekte olan ülkelerin ekonomilerinde her dönem önemli bir araştırma konusu olmuştur. Bu çalışma Türkiye CDS primi ile BİST 100, Euro, Dolar ve tahvil faizi arasındaki uzun dönemli ilişkinin varlığını araştırmaktadır. Çalışmada seriler arasındaki uzun dönemli ilişkinin tespitinde değişkenlerde yapısal kırılmaların yapı, zaman ve sayısını tespit etme zorunluluğu sunmayan Fourier temelli testler kullanılmıştır. 01 Ocak 2015 - 01 Ocak 2025 dönemine ait günlük frekanstaki verilerin zaman serileri incelendikten sonra yapısına göre uygulanacak testler seçilmiş, öncelikle Fourier KPSS durağanlık testi ile durağanlık seviyeleri tespit edilmiş, ardından Fourier SHIN eş bütünleşme testi uygulanmıştır. Analiz sonucunda Ülke CDS priminin BİST 100 ile arasında uzun dönemde eş bütünleşme ilişkisi tespit edilmemişken Euro, Dolar kuru ve tahvil faizi ile arasında uzun dönemli ilişki tespit edilmiştir. Ülke CDS primi ile BİST 100 arasında eş bütünleşme ilişkisinin olmaması BİST 100’ün daha çok iç dinamikler veya küresel piyasa koşullarıyla şekillendiği şeklinde yorumlanabilir. Ülke CDS priminin dolar kuru ile eş bütünleşme ilişkisinin olması ise ülke CDS primindeki değişimlerin ekonomik risk algısıyla dövize yönlendirildiği şeklinde yorumlanabilir. Ülke CDS primi ile tahvil faizi arasında eş bütünleşik ilişkinin olması ülkenin borçlanma masraflarının kredi riskine karşı duyarlı olduğunu göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

Ülke CDS Primi Yatırımcı Duyarlılığı Borsa İstanbul Fourier Eş bütünleşme Testi

Kaynakça

  • Akgüneş, A. O. (2021). Kredi temerrüt takasları, borsa endeksleri, tahvil faizleri ve döviz kuru arasındaki ilişki: Türkiye örneği. İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi (İKTİSAD), 6(14), 71-83.
  • Ammer, J., & Cai, F. (2011). Sovereign CDS and bond pricing dynamics in emerging markets: does the cheapest-to-deliver option matter?. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 369-387. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2011.01.001
  • Anscombe, F. J., & Glynn, W. J. (1983). Distribution of the kurtosis statistic b 2 for normal samples. Biometrika, 70(1), 227-234.
  • Atasever, G. (2019). Türkiye’de Risk Primi (CDS), Piyasa göstergeleri ve seçim dönemlerine ilişkin ekonometrik analiz. Journal of Academic Value Studies, 3(13), 217-226.
  • Avcı, Ö. B. (2020). Interaction between CDS premiums and stock markets: case of Turkey. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(1), 1-8.
  • Bali, S., & Yılmaz, Z. (2012). Kredi temerrüt takası marjları ile İMKB 100 endeksi arasındaki ilişki [Bildiri Sunumu]. 16. Finans Sempozyumu, Erzurum, 83-104.
  • Ballester, L., & González-Urteaga, A. (2020). Is there a connection between sovereign CDS spreads and the stock market? Evidence for European and US returns and volatilities. Mathematics, 8(10), 1667.
  • Basarır, C., & Keten, M. (2016). Gelişmekte olan ülkelerin CDS primleri ile hisse senetleri ve döviz kurları arasındaki kointegrasyon ilişkisi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(15), 369-380.
  • Bayrakdaroğlu, A., & Mirgen, Ç. (2021). Kredi temerrüt takası (CDS) ve borsa endeks ilişkisi: BRICS ülkeleri üzerine bir araştırma. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 6(IERFM Özel Sayısı), 65-78.
  • Becker, R., Enders, W., & Lee, J. (2006). A stationarity test in the presence of an unknown number of smooth breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409.
  • Bernoth, K., Hagen, J. V., & Schuknecht, L. (2012). Sovereign risk premiums in the european government bond market. Journal of International Money and Finance, 31(5), 975-995. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2011.12.006
  • Buz, N. E., & Küçükkocaoğlu, G. (2023). Ülke Kredi Temerrüt Takas (CDS) Primini Etkileyen Faktörler, Türkiye Uygulaması. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 25(1), 27-52.
  • Calice, G., & Ioannidis, C. (2012). An empirical analysis of the impact of the credit default swap index market on large complex financial institutions. International Review of Financial Analysis, 25, 117-130.
  • Chan-Lau, J. A. (2003). Anticipating credit events using credit default swaps, with an application to sovereign debt crises (No. 3-106). International Monetary Fund.
  • Cho, D., & Rhee, D. E. (2024). Determinants of market‐assessed sovereign default risk: macroeconomic fundamentals or global shocks?. International Finance, 27(1), 35-60.
  • Corradin, S., Grimm, N., & Schwaab, B. (2021). Euro area sovereign bond risk premia during the Covid-19 pandemic. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3857400
  • Çetinkaya, Y., & Üçler, G. (2024). Kredi Temerrüt Takas Primi (CDS) ve Korku Endeksinin (VIX) Borsa İstanbul Endeksleri Üzerine Etkisi. Necmettin Erbakan Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 6(2), 402-419.
  • Çonkar, M. K., & Vergili, G. (2017). Kredi temerrüt swapları ile döviz kurları arasındaki ilişki: türkiye için amprik bir analiz. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(4), 59-66.
  • D’Agostino, R.B. (1970). Transformation to normality of the null distribution of g1. Biometrika 57 (3), 679–681.
  • Ergenç, S., & Genç, E. G. (2020). Türkiye’de kredi temerrüt takası primlerindeki değişimin incelenmesi. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(37), 449-461.
  • Ersan, İ., & Günay, S. (2009). Kredi riski göstergesi olarak kredi temerrüt swapları (CDS) ve kapatma davasının Türkiye riski üzerine etkisine dair bir uygulama. Bankacılar Dergisi, 71, 3-22.
  • Ibhagui, O. (2019). Sovereign risk, cross-currency basis and equity markets: A cross-market dynamic interaction. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3517901
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). EUR/TRY – Euro Türk Lirası kuru. Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/currencies/eur-try
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). Türkiye 10 yıllık tahvil getirisi. Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/rates-bonds/turkey-10-year-bond-yield
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). USD/TRY – Amerikan Doları Türk Lirası kuru. Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/currencies/usd-try
  • Investing.com. (2025, Şubat 10). BIST 100 endeksi (XU100). Investing.com. Erişim Tarihi: 21 Haziran 2025, https://www.investing.com/indices/bist-100
  • İltaş, Y., & Güzel, F. (2025). The Nexus between CDS Premiums and Exchange Rates: Evidence from BRICS Countries and Türkiye. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 9(4), 796-811.
  • Jarque, C.M., & Bera, A.K. (1980). Efficient tests for normality, homoscedasticity and serial independence of regression residuals. Econ. Lett. 6 (3), 255–259.
  • Kandemi̇r, T., Vurur, N. S., & Gökgöz, H. (2022). Investigation of the interaction between Turkey’s CDS premiums, BIST 100, exchange rates and bond rates via cDCC-EGARCH and causality analysis in variance. KMU Journal of Social and Economic Research, 24(42), 510-526.
  • Khan, A., & Raza, N. (2023). Macroeconomic determinants of the term structure of sovereign credit default swap (CDS) spread: insights from MİDAS regression. Journal of Policy Research, 9(3). https://doi.org/10.61506/02.00111
  • Koy, A. (2014). Kredi temerrüt swapları ve tahvil primleri üzerine ampirik bir çalışma. International Review of Economics and Management, 2(2), 63-79.
  • Kuloğlu, A. (2022). The impact of the Covid-19 pandemic on financial markets on selected developed countries. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 12(1), 293-308. https://doi.org/10.30783/nevsosbilen.914921
  • Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P., & Shin, Y. (1992). Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?. Journal of Econometrics, 54(1-3), 159-178.
  • Maki, D. (2012). Tests for cointegration allowing for an unknown number of breaks. Economic Modelling, 29(5), 2011-2015.
  • Mazak, M., & Özkul, G. (2020). Relationship between credit default swaps (CDS) and government bonds: A study on Turkey. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(İktisadi ve İdari Bilimler), 243-256. https://doi.org/10.18506/anemon.803195
  • Özpınar, Ö., Özman, H., & Doru, O. (2018). Kredi temerrüt takası (CDS) ve kur-faiz ilişkisi: Türkiye örneği. Bankacılık ve Sermaye Piyasası Araştırmaları Dergisi, 2(4), 31-45.
  • Perron, P. (1989). The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1361-1401.
  • Sadeghzadeh, K. (2019). Borsa endekslerinin ülke risklerine duyarlılığı: seçilmiş ülkeler için bir panel veri analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 33(2), 435-450.
  • Sarı, S. (2024). Ülke Ekonomilerinde Bir Gösterge Olarak Kredi Temerrüt Takası (CDS) ve Makro Belirleyicileri: Türkiye Örneği. Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 19(1), 10-20.
  • Shear, F., & Butt, H. A. (2017). Relationship between stock and the sovereign CDS markets: A panel VAR based analysis. South Asian Journal of Management Sciences, 11(1), 44-59. https://doi.org/10.21621/sajms.2017111.04
  • Şahin, E. E., & Özkan, O. (2018). Kredi temerrüt takası, döviz kuru ve BIST100 endeksi ilişkisi. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11(3), 1939-1945.
  • Tellalbaşı, I. (2013). The risk structural of European sovereign credit default swap before and after in European periphery countries. International Journal of Economics and Finance, 6(1). https://doi.org/10.5539/ijef.v6n1p165
  • Topaloğlu, E. E., Şahin, S., & Görgel, B. (2024). Kredi Temerrüt Takasları (CDS) ile Enflasyon, BIST100 Endeksi ve CBOE VIX Endeksi İlişkisi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (104), 71-94.
  • Tsong, C. C., Lee, C. F., Tsai, L. J., & Hu, T. C. (2016). The fourier approximation and testing for the null of cointegration. Empirical Economics, 51(3), 1085-1113.
Toplam 44 adet kaynakça vardır.

Ayrıntılar

Birincil Dil Türkçe
Konular Finans
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Semra Demir 0000-0003-4597-7061

Erken Görünüm Tarihi 19 Temmuz 2025
Yayımlanma Tarihi
Gönderilme Tarihi 10 Nisan 2025
Kabul Tarihi 30 Haziran 2025
Yayımlandığı Sayı Yıl 2025Cilt: 26 Sayı: 3

Kaynak Göster

APA Demir, S. (2025). Ülke CDS Primleri ile Borsa Endeksi, Döviz Kuru ve Tahvil Faizi Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 26(3), 459-469. https://doi.org/10.37880/cumuiibf.1673164
 Kapak Resmi İndir

Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi Creative Commons Atıf-GayriTicari 4.0 Uluslararası Lisansı (CC BY NC) ile lisanslanmıştır.